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CPI是什麼？如何衡量通貨膨脹？CPI對金融市場有什麼影響？

文章目錄

消費者物價指數(CPI)是什麼?
美國CPI的計算方式
核心CPI與總CPI的區別
CPI如何衡量通貨膨脹
CPI對金融市場的影響

消費者物價指數(CPI)是什麼？

消費者物價指數（Consumer Price Index, CPI）是一種衡量消費者在一段時間內購買的商品和服務價格變化的經濟指標。是衡量通貨膨脹的重要工具之一，能夠反映商品與服務價格的波動情況。
CPI追蹤的是消費者通常購買的商品和服務的價格變動，這些商品和服務包括食品、住房、交通、醫療、娛樂等。透過商品和服務的價格進行統計分析，CPI提供衡量整體物價水平變動的標準，從而幫助政府和經濟決策者評估通脹趨勢，特別是在美國等主要經濟體，將此衡量通貨膨脹壓力的核心工具之一，也是全球央行制定貨幣政策的重要依據。當CPI上升時，意味著消費者所購買的商品和服務的價格整體上漲，反映了通脹壓力；反之，CPI下降則表明物價水平下降，可能出現通縮的跡象，因此CPI也被廣泛應用於調整工資、退休金等社會福利項目，確保個人的購買力不會因通貨膨脹而縮水。

美國CPI的計算方式

美國CPI 是美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics, BLS）每月發布的一項重要經濟數據，旨在反映美國城市消費者在商品和服務上的價格變動情況。該數據涵蓋了多種類別，如食品、能源、住房、交通、醫療服務等。CPI的計算方式主要分為以下幾個步驟：

1.確定消費組合

首先，美國勞工統計局會根據家庭支出調查來確定一個消費組合，該組合代表典型的美國消費者日常購買的商品和服務。這些商品和服務涵蓋日常生活的各個方面，如食品、住房、服裝、交通、醫療、娛樂等。消費組合的組成會定期進行調整，以反映消費者購買行為的變化。

2.收集價格數據

接下來，BLS會從全國各地的零售商、服務提供商、房東等地方收集價格數據。價格數據的來源包括超市、百貨商店、加油站、醫療機構等多個管道，涵蓋了全國的主要城市和地區。

3.計算加權平均價格

每個商品和服務在消費組合中的權重根據其對家庭支出的相對重要性而定。例如，食品和住房在消費組合中的比例較大，而娛樂和服裝的比例則相對較小。BLS使用這些權重來計算加權平均價格，從而得出總體的CPI數值。

4.比較價格變化

BLS會將當前的價格水平與之前的價格進行比較，從而計算出CPI的變動率。如果消費者購買的商品和服務的價格相比之前的基準期（通常是上一年）有所上升，則CPI會顯示出正向變動，表明物價上漲；相反，CPI的下降則表示物價下降。
美國CPI報告分為兩個版本：總體CPI（headline CPI）和核心CPI（core CPI）。其中，核心CPI不包括價格波動較大的食品和能源，這一點將在下一節詳述。

核心CPI與總CPI的區別

1.總體CPI（Headline CPI）

總體CPI，亦稱「廣義CPI」，包括了消費者購買的所有商品和服務，涵蓋了食品、能源、住房、交通、醫療保健等多個類別。這是CPI的最基本形式，用來全面衡量整個經濟體的物價變動。
不過，總體CPI中的能源和食品價格通常波動較大，容易受到季節性和國際市場因素的影響。例如，石油價格因為地緣政治變化或自然災害的影響而劇烈波動，這會對總體CPI造成較大的短期變動，因此總體CPI可能在某些時期表現出較大的波動性。

2.核心CPI（Core CPI）

核心CPI排除了價格波動較大的食品和能源類別，專注於其他商品和服務的價格變化。這一指標通常被認為是更能反映物價總體趨勢的長期指標，因為它排除了那些容易受到外部因素影響的價格。
由於食品和能源價格在短期內可能會因突發事件（如石油供應中斷或自然災害）而大幅波動，這些價格的變動未必能反映出一個國家經濟內部的實際通脹壓力。因此，中央銀行和經濟學家往往更關注核心CPI，因為它能更穩定地反映基礎物價的變動趨勢。
核心CPI的穩定性讓其成為決策者進行政策調整時的重要依據，特別是在制定貨幣政策時，中央銀行通常會將核心CPI視為觀察通脹的關鍵指標之一。

CPI如何衡量通貨膨脹？

CPI作為通貨膨脹的指標，通過衡量商品和服務價格的變動來反映整體物價的變動。當CPI上升時，表示消費者需要支付更多的錢來購買相同的商品和服務，這通常被視為通脹壓力增加的跡象。相反，CPI下降則意味著物價水平下降，可能出現通貨緊縮的現象。

1.通脹的定義

通貨膨脹（inflation）指的是隨著時間的推移，貨幣的購買力下降，商品和服務的價格普遍上漲的現象。當經濟中流通的貨幣超過了市場所能提供的商品和服務，或者是供應鏈短缺等因素推動了物價上漲，會導致通貨膨脹。CPI正是通過測量消費者購買的日常商品和服務的價格變化來追蹤通脹率。

2. CPI與通脹率

通脹率是指某一時期的CPI相對於基期CPI的變動百分比。以下是一個簡單的公式：
通脹率=(當前CPI − 基期CPI) / 基期CPI × 100%
例如，如果上一年的CPI為100，當前的CPI為105，那麼通脹率為5%，表明物價在一年內上漲了5%。

3.衡量通脹的作用

CPI數據的發布可以幫助政府、企業和消費者做出經濟決策。當CPI顯示出通脹上升時，消費者可能會提前消費，避免未來價格進一步上漲。而企業則可能提高產品價格，防止成本增加侵蝕利潤。政府則可以根據CPI數據來制定貨幣政策和財政政策。
例如，當CPI數據顯示出通脹壓力增大時，央行可能會考慮提高利率以抑制需求，從而降低物價上漲的壓力。相反，當CPI顯示出通脹率過低或出現通貨緊縮的風險時，央行可能會實施更為寬鬆的貨幣政策，如降低利率或進行量化寬鬆，來促進經濟增長和價格回升。

CPI對金融市場的影響

CPI數據對金融市場有著深遠的影響，因為它是衡量經濟健康狀況的重要指標之一。投資者、政府機構以及企業都會根據CPI數據來評估經濟的表現，並進行相應的決策。

1.CPI數據與股票市場

CPI數據會影響股票市場的走勢。當CPI顯示出通脹加速時，投資者可能會預期央行提高利率以應對通脹，從而降低企業的融資成本和盈利能力，導致股票價格下跌；反之，當CPI顯示通脹率穩定或低於預期時，市場可能會做出正面反應，因為低通脹通常意味著經濟穩定，企業能夠在低成本環境中擴張業務。